犀牛之星讯，9月28日消息，北京证券交易所上市委员会年第47次审议会议结果出炉：格利尔()符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。

犀牛之星APP显示，格利尔是一家专业从事LED照明及磁性器件的研发、生产、以及销售的高新技术企业。公司以磁性器件技术为支撑，广泛拓展照明、新能源、通信、工业控制、电声器件等多领域应用场景；同时深挖照明场景，掌握从电源到LED灯具等照明产业相关技术，将产业链延伸至终端照明解决方案。目前，公司已经形成照明业务和磁性器件业务双轮驱动。

公司业务示意图

照明业务板块，凭借优异的产品质量，公司已经成为库珀照明、OutsideIn等国际知名企业应急照明、健康照明等品牌产品的核心供应商之一。除此之外，公司还积极拓展了智慧路灯系统、景观照明工程、无线光频通信等解决方案的规划设计、方案实施和运维服务能力。

照明系列产品示意图

磁性器件业务板块，公司磁性器件产品广泛应用于照明、新能源、通信、工业控制、电声器件等新兴领域，公司还与锦浪科技、ABL、动力源、伟创力等知名客户建立了稳定的合作关系。公司积极响应国家“双碳”政策，将磁性器件业务聚焦于光伏逆变器等新能源细分市场，近年来公司相关业务明显增长。

磁性器件产品示意图

技术沉淀方面，截止年6月底，公司已取得授权专利项，其中发明专利22项、实用新型专利78项、外观设计专利51项，软件著作权18项。自成立以来，公司就确立了照明技术+磁性器件的发展战略。

其中在照明技术方面，公司共拥有专利31项，其中包括智慧照明控制技术、电池管理系统、LED灯具高效散热技术等核心技术。

在磁性器件方面，公司拥有8项专利，其中包括自动化绕线及测试技术、扁线立绕电感生产工艺、微逆变压器生产工艺、多磁芯变压器生产工艺、高频谐振变压器的漏感控制技术等多项核心技术。

公司所属的LED照明及磁性器件行业，受半导体照明、电子器件等行业的政策影响，同时公司业务与下游双碳、节能、智慧城市等政策关系密切，目前以上行业属于政策性发展时期。

据了解，LED照明即发光二极管照明，发光二极管是一种常用的发光器件，可高效地将电能转化为光能，实现照明功能。相较于白炽灯、卤素灯、荧光灯等传统光源，LED照明有发光效率高、使用寿命长、安全可靠性强、节能环保等优势。

近年来，随着碳中和、碳达峰理念，以及共同应对全球气候变化，LED照明等低碳产品获得了全球各国政策的推广和支持，LED照明渗透率大幅提升。根据GGII统计数据显示，全球LED照明渗透率从年的31.3%增长至年的59%，年均复合增长率为17.2%。

我国LED照明渗透率方面，随着国家政策引导和LED照明技术迭代升级，LED光源对传统灯源的替代效应持续释放，我国LED照明产品市场渗透率不断提升。根据国家半导体照明工程研发及产业联盟的数据显示，我国年LED照明产品渗透率仅为3.3%，至年我国LED照明产品渗透率预计达到79.5%，高于全球LED照明市场发展水平。

另外，根据高工产研LED研究所公布的数据显示，中国LED照明市场产值规模由年的亿元增长到年的亿元，年均复合增长率达到14.95%，预计年中国LED照明市场规模将达到亿元。

未来受益于“一带一路”战略持续推进，我国的LED照明企业将会进一步进军海外市场，以格利尔为代表的LED照明厂商将迎来新的发展机遇。

除了LED照明产业，公司的另一大营收业务是磁性器件，磁性器件是绿色能源产业不可或缺的重要零配件之一。招股书显示，公司磁性器件主要分为电子变压器和电感器两大类。磁性器件行业位于电力电子产业链的中上游，上游原材料主要是磁芯等材料，下游客户主要为开关电源、逆变电源、通信电源等电力电子设备生产商，进而广泛应用于照明、新能源、通信、工业控制、电声器件等领域。

磁性器件产业链示意图

根据ECIA的统计数据，年电感器销售额约为46亿美元，另据中国电子元件行业协会预计，未来几年全球电感器市场规模年均增幅约7.5%，据此测算，年全球市场规模约达76亿美元。

除此之外，随着我国新能源、移动通讯、消费电子等行业的快速发展，电感器件也实现了跨越式发展。根据前瞻产业研究院数据显示，我国电感器市场规模从年的88亿元增长到年的亿元，年均复合增长率接近10%。随着相关技术相关产业的不断发展，预计我国的电感器市场规模仍将快速发展，年将突破亿元。

在磁性器件的下游应用中，电子变压器、光伏逆变器是重要的应用领域。

电子变压器方面，电子变压器是各类电子设备中必不可少的重要元器件之一。

一方面，电源设备中交流电压和直流电压几乎都由变压器通过变换、整流而获得；另一方面，在电路的隔离、匹配及阻抗变换等方面也离不开电子变压器的助力。近年来，随着移动通信、汽车电子、工业机器人、新能源发电等领域的快速发展，电子变压器行业也随之受益。

据了解，我国是全球电子变压器第一生产国，中国本土企业约占全球47%的市场份额。根据中研普华的数据显示，年我国电子变压器供给规模达.3亿元，预计到年将达到.30亿元。

光伏逆变器方面，在碳中和背景下叠加欧洲地区能源紧张局势，今年以来以欧洲为代表的地区迎来储能需求的爆发阶段。逆变器作为储能的核心环节之一，今年以来产品普遍供不应求，逆变器迎来量价齐升阶段。

从市场规模来看，-年全球累计太阳能装机容量由7.4万兆瓦增长至71.6万兆瓦；与此同时，中国光伏装机容量由0.3兆瓦增长至25.4万兆瓦，年新增光伏装机容量达4.93兆瓦，同比增长66.14%。根据天风证券预测，-年，光伏累计装机容量年均复合增长率为15%；-年，光伏累计装机容量年均复合增长率为9%。

市场规模情况，作为光伏发电的核心部件，年以来，光伏逆变器的全球出货量同样处于高速增长状态。根据《中国光伏行业市场前景及投资机会研究报告》统计数据显示，年全球光伏逆变器的新增及替换整体市场规模为.7GW，年全球光伏逆变器的新增及替换整体市场规模将达到约.0GW，且未来将长期保持在平均20%以上的增速，至年全球光伏逆变器新增及替换整体市场将有望达到GW。

我国是全球逆变器生产大国，总产量占全球市场的80%以上，出口量占全球约45%。-年，我国逆变器出口金额从18.5亿美元增长到了34.8亿美元，年均复合增速达37.15%。根据WoodMachenzie的数据显示，年全球光伏逆变器出货量前十大企业中中国企业占6席，占据全球出货量60%的市场份额，且近年来国产逆变器全球市占率仍处于提升趋势。

除了电子变压器、光伏逆变器等应用领域，近年来，磁性器件被广泛用于新能源智能汽车、新能源充电桩、储能等前沿领域。

受益于LED照明、以及磁性器件的快速发展，公司的业绩也实现新高。年-年，格利尔营业收入分别为3.62亿元、3.72亿元、5.04亿元，近两年复合增长率为17.88%；归母净利润分别为.27万元、.76万元、.91万元，近两年复合增长率为6.3%。

LED照明上市公司经营对比图

和LED照明上市公司毛利率相比，公司近三年毛利率维持在27%左右，年毛利率为23.24%。LED照明上市公司——立达信、得邦照明、阳光照明的毛利率分别是22.76%、13.75%、28.35%。

磁性器件上市公司经营对比图

和磁性器件上市公司毛利率相比，公司近三年毛利率维持在27%左右，毛利率为23.24%。磁性器件上市公司——伊戈尔、京泉华、可立克的毛利率分别是17.1%、11.34%、18.95%。

IPO募资方面，根据招股书显示，本次公司拟募资1.02亿元，资金将用于智能制造基地建设项目、研发中心建设项目等。待智能制造基地建成投产后，将极大提升公司的智能制造水平、生产效率及产品质量保证能力，增强公司产品的市场竞争能力，为满足日益增长的市场订单需求奠定坚实基础。

公司IPO募投项目情况